亚信科技

8月2日，亞信科技控股有限公司（以下簡稱“亞信科技”，股票代碼：01675.HK）公布了今年上半年業績，總體穩步提升。

亞信科技期內營業收入達到32.82億元（人民幣，下同），同比上升5.6%，其中三新業務收入達到10.91億元，同比上升8.7%，占營業收入比重提升至33.3%；凈利潤為2.12億元，同比上升12.3%；毛利提升8.6%，毛利率為34.9%，同比上升1個百分點。

在研發投入上，2023年上半年，亞信科技研發費用約為5.05億元，占收入比15.4%。亞信科技高級副總裁、首席財務官黃纓在財報交流會上表示：“研發投入占收入比在13%-15%之間，小幅增長3.7%，目前這是可控資源投入範圍內。”

上半年銷售費用同比增長9.5%，占收入比為8.6%，主要原因也是在新業務上的持續投入。黃纓指出，8%-9%的水平是壹個合適營銷費用占收比成本資源配比結構，8.6%水平基本在內部可控範圍內。

就亞信科技近五個半年期的營收變化來看，今年上半年的增長速度似乎說不上快，畢竟去年與上壹年相比的收入增長達到了14.5%，對此，黃纓在業績交流會上解釋道：“我們在今年上半年的新簽訂單意味著下半年和以後整體新簽訂單增幅超過20%，其中三新業務訂單超過70%，這些訂單和我們收入之間有壹個GAP，它會在下半年和今後形成收入池子，有糧倉的。”

三新業務拉動總體訂單

為亞信科技大幅拉動訂單的三新業務包含數智運營、垂直行業及企業上雲和OSS（運營商網絡支撐系統），其中垂直行業及企業上雲收入增幅最大，為29.4%，達3.51億元，這壹部分占收入比重10.7%，比去年同期提升了2個百分點。

上半年，亞信科技聚焦五大戰略行業，持續擴張能源、政務及交通等行業，形成“標準產品+解決方案”的發展模式。

依靠這項模式，能源行業的收入增幅達到了167%，5G專網就是壹個很重要的標準產品。上半年持續深耕核電市場，江蘇核電訂單落地，合同金額人民幣1.4億元。目前，國內在運、在建共78臺核電機組，公司的5G專網產品和服務已覆蓋至其中23臺。不止於此，除核電以外，風電、水電、火電、光伏等發電系統的5G覆蓋率還不達1%，未來市場十分廣闊。

亞信科技持續在交通行業發力，今年上半年中標的重慶東站綜合交通樞紐同樣運用了“標準產品+解決方案”模式，數智類產品、IT類產品、雲網產品，以及邊緣AI、５G專網壹體機等都被帶入了重慶東站項目，為其提供交通樞紐智能化服務。５G專網不僅運用於大型智慧樞紐，也同樣為高速公路提供服務。

上半年，運營商在算力網絡、自智網絡和傳統網管的升級換代給亞信科技帶來更多機會，這也使三新業務當中OSS收入達人民幣2.85億元，同比上升14.9%，占總體收入比重8.7%。

三新業務當中只有數智運營業務有6%的下滑，數智運營業務占總體收入比重是13.9%，也比去年同期有1.7個百分點下降,但其依然為公司貢獻了4.55億元的收入。

對於數智運營業務的下滑，亞信科技執行董事兼首席執行官高念書給出了兩部分原因，從外部因素看，此項業務中有壹部分是咨詢和行業報告，而上半年IPO數量有明顯的下滑，整個互聯網的相關報告也都有所減少；從內部來看，亞信科技自2022年初收購艾瑞咨詢後進行的組織變革帶來了壹定“陣痛”，但新的業務劃分也有利於艾瑞數智下壹步做獨立的運營。

數智創新持續推動BSS業務穩步增長

除了三個新的領域之外，傳統業務BSS領域（運營商業務支撐系統）也在穩固發展，上半年收入為21.05億元，把政企服務、新的技術雲原生技術應用於傳統系統帶來了新的機會，新的技術拉動上半年收入小幅增長1.9%，占總營收比重為64.1%。

亞信科技在數智領域是國內領先的，尤其是人工智能平臺，AIOps獲得科技進步壹等獎，隱私計算進入電信案例，AIGC進入信通院產業圖譜。高念書表示：“下壹步BSS領域繼續用AIGC方式做新的賦能，會帶來新的增長，未來還會有壹個穩健增長。”

管理層同時也表示，亞信科技在很早就開始關註大模型，但並不做通用的大模型，“我們是在通用大模型基礎上建立了壹套通信認知模型、增強模型，也就是底下壹層可以是任何的通用大模型”，亞信科技設想的是將其作為“副駕駛”的概念推到不同行業裏去。

面向未來，高念書認為，亞信科技到2025年整體業務規模超過100億的目標依然沒有改變，預計下半年的收入增速將持續提升，利潤增長態勢也會延續。